মূলধন বাজেটিং এর কোন পদ্ধতিতে বাট্টার হার পূর্বেই নির্ধারণ করে নিতে হয়?

মূলধন বাজেটিং এর কোন পদ্ধতিতে বাট্টার হার পূর্বেই নির্ধারণ করে নিতে হয়?

মূলধন বাজেটিং এর কোন পদ্ধতিতে বাট্টার হার পূর্বেই নির্ধারণ করে নিতে হয় তা হল Weighted Average Cost of Capital (WACC) পদ্ধতি। WACC একটি কোম্পানির মূলধনের (debt এবং equity) গড় খরচ যা প্রতিটি ঘন্টনের জন্য নির্ধারণ করে ।

মূলধন বাজেটের যে পদ্ধতিতে সুদের হার আগে থেকে নির্ধারণ করতে হয় তা হল মূলধনের ওয়েটেড এভারেজ কস্ট (WACC) পদ্ধতি। WACC হল কোম্পানির মূলধনের গড় খরচ, ঋণ এবং ইক্যুইটি উভয়ই সহ, এবং সম্ভাব্য বিনিয়োগ এবং প্রকল্পগুলি মূল্যায়ন করতে ব্যবহৃত হয়। সুদের হার হল WACC গণনার একটি গুরুত্বপূর্ণ উপাদান, কারণ এটি ঋণ নেওয়ার খরচকে প্রতিফলিত করে এবং একটি কোম্পানির জন্য মূলধনের সামগ্রিক খরচ নির্ভুলভাবে নির্ধারণ করার জন্য আগে থেকেই অনুমান করা আবশ্যক।

WACC একটি কোম্পানির মূলধন কাঠামোর (ঋণ এবং ইক্যুইটি) প্রতিটি উপাদানের মূল্যকে তার নিজ নিজ ওজন দ্বারা গুণ করে এবং তারপর ফলাফলের সারসংক্ষেপ দ্বারা গণনা করা হয়। ঋণের ওজন নির্ধারণ করা হয় ঋণের মোট পরিমাণকে ঋণ এবং ইক্যুইটির যোগফল দ্বারা ভাগ করে, যখন ইক্যুইটির ওজন গণনা করা হয় ঋণ এবং ইক্যুইটির যোগফল দ্বারা ইক্যুইটির মোট পরিমাণকে ভাগ করে। ঋণের খরচ সুদের হার দ্বারা নির্ধারিত হয়, যখন ইক্যুইটির খরচ সাধারণত ক্যাপিটাল অ্যাসেট প্রাইসিং মডেল (সিএপিএম) ব্যবহার করে অনুমান করা হয়, যা ঝুঁকিমুক্ত হার, বাজার ঝুঁকি প্রিমিয়াম এবং বিটা (কোম্পানীর পদ্ধতিগত) এর মতো বিষয়গুলি বিবেচনা করে। ঝুঁকি)।

একবার WACC গণনা করা হলে, একটি সম্ভাব্য বিনিয়োগ বা প্রকল্প দ্বারা উত্পন্ন ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের বর্তমান মান নির্ধারণ করতে ডিসকাউন্টেড ক্যাশ ফ্লো (DCF) বিশ্লেষণে ডিসকাউন্ট রেট হিসাবে ব্যবহার করা যেতে পারে। যদি ভবিষ্যতের নগদ প্রবাহের বর্তমান মূল্য প্রাথমিক বিনিয়োগের চেয়ে বেশি হয়, তাহলে প্রকল্পটি অর্থনৈতিকভাবে কার্যকর বলে বিবেচিত হয় এবং অনুমোদিত হতে পারে।

এটা মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে WACC একটি অগ্রগামী অনুমান এবং একটি কোম্পানির মূলধন কাঠামো, ঝুঁকি প্রোফাইল এবং সুদের হার পরিবর্তনের সাথে সাথে সময়ের সাথে সাথে পরিবর্তিত হতে পারে। ফলস্বরূপ, কোম্পানিগুলিকে নিয়মিত তাদের WACC পুনঃমূল্যায়ন করা উচিত যাতে তাদের মূলধন বাজেটিং সিদ্ধান্ত সঠিক এবং বর্তমান তথ্যের উপর ভিত্তি করে থাকে।

The method of capital budgeting that requires determining the interest rate in advance is the Weighted Average Cost of Capital (WACC) method. The WACC is the average cost of the company's capital, including both debt and equity, and is used to evaluate potential investments and projects. The interest rate is a critical component of the WACC calculation, as it reflects the cost of borrowing and must be estimated in advance in order to accurately determine the overall cost of capital for a company.

The WACC is calculated by multiplying the cost of each component of a company's capital structure (debt and equity) by its respective weight, and then summing the results. The weight of debt is determined by dividing the total amount of debt by the sum of debt and equity, while the weight of equity is calculated by dividing the total amount of equity by the sum of debt and equity. The cost of debt is determined by the interest rate, while the cost of equity is usually estimated using the Capital Asset Pricing Model (CAPM), which considers factors such as the risk-free rate, market risk premium, and beta (the company's systematic risk).

Once the WACC is calculated, it can be used as the discount rate in discounted cash flow (DCF) analysis to determine the present value of future cash flows generated by a potential investment or project. If the present value of the future cash flows exceeds the initial investment, the project is considered economically viable and can be approved.

It's important to note that the WACC is a forward-looking estimate and may change over time as a company's capital structure, risk profile, and interest rates change. As a result, companies should regularly re-evaluate their WACC to ensure that their capital budgeting decisions remain based on accurate and current information.